民国年间,名伶海棠以一曲《春日醉》名动京城,与富家公子沈书昀一见钟情。然而战乱突起,沈家遭难,海棠为救爱人委身军阀,沈书昀误会其背叛,愤而参军。数年后,沈书昀成为将领归来,海棠却已病入膏肓。在最后一场演出中,她唱罢《海棠春睡》吐血倒在台上,沈书昀才知真相,悔恨交加。这是一个关于爱情与牺牲的悲剧故事。